Частное погашение

Фото: SXC

О

дна из жертв финансового кризиса в России - сибирская группа компаний АЛПИ, объединяющая активы в розничном и аграрном секторах, - предложила держателям облигаций, по которым был допущен дефолт, в индивидуальном порядке согласовать условия для поэтапной оплаты предъявленных к выкупу бумаг или продлить сроки их обращения на рынке.

Как сообщили в компании, вице-президент АЛПИ Андрей Граванов на этой неделе планирует провести в Москве встречи с держателями облигаций. И предложить им на отбор немного вариантов сотрудничества. В частности, фирма предлагает рассрочку платежа по согласованному графику при сохранении выплат по купону в размере не ниже 18%. Или покинуть в обращении облигации с выплатой купонов в феврале и августе 2009 года. При этом АЛПИ подчеркивает, что в состоянии реализовать свои обязательства по выкупу облигаций трехлетнего займа. "Руководством ООО "АЛПИ-инвест" принято вывод снабдить выплаты по облигациям, предъявленным держателями к выкупу 26 августа 2008 года. Дефолт, допущенный компанией, не означает неспособность заемщика сделать свои обязательства в полном объеме", - говорится в сообщении сибирской группы.

Напомним, ООО "АЛПИ-инвест" (входит в структуру холдинга) разместило на ФБ ММВБ трехлетний дебютный выпуск облигаций объемом 1,5 млрд рублей 25 августа 2006 года. Датой погашения облигаций было определено 21 августа 2009 года. Дебютный выпуск облигаций был рассчитан на три года, но в августе текущего года к оферте досрочно был предъявлен без малого весь выпуск - на 1,44 млрд рублей. Группа оказалась не готова к единовременному изъятию таковый суммы из оборота, "поскольку финансовый проект не предполагал гашение всей суммы займа".

Как отмечала газета "Континент Сибирь", для рынка эта новость оказалась неожиданной, так как было известно, что компания довольно давнехонько и скрупулезно готовилась к прохождению оферты. В частности, установила ставку купона в размере 18% на окончательный год обращения выпуска. При всем при том выполнить свои обязательства не смогла. Правда, в середине сентября "АЛПИ-инвест" , чтобы унять инвесторов, провело выкуп облигаций на 495,31 млн рублей. Но "полному исполнению обязательств в срок помешало усиление и формирование кризиса, сложившегося на мировом и российском финансовых рынках. Средства для погашения облигаций компания АЛПИ планировала принять с помощью продажи принадлежащих ей непрофильных активов, и все-таки общая нехватка средств на рынке не позволила провести запланированные операции в минимальный срок", фиксировали в компании. "Попытка АЛПИ инициировать рассчитываться со своими держателями не может нас не радовать. Однако нам непостижимо намерение эмитента уплатить количество суммы сразу, не дожидаясь, когда будет доступна вся сумма", - говорила в беседа газете старшой аналитик отдела анализа рынка облигаций Банка Москвы Анастасия Михарская. Она отмечала, что возможным объяснением хотя бы частичного погашения является попытка угомонить разгневанных инвесторов, в то час как компания на самом деле не была уверена, что ей удастся откопать весь надобный объем средств в срок. "Остается только надеяться, что это не так и что поэтапные выплаты отражают влечение эмитента воплотить в жизнь свои обязательства перед инвесторами как не возбраняется скорее", - рассказывает госпожа Михарская. В АЛПИ обещали осуществить все обязательства до 26 сентября.

Но в итоге в минувшую пятницу дефолт перестал быть техническим (согласно российскому законодательству дефолт эмитента ценных бумаг при неисполнении оферты на досрочный выкуп истекает сквозь 30 дней вслед за тем даты неисполнения оферты). Крупные держатели облигаций, в том числе "Максвелл эссет менеджмент", подтвердили, что оферта была исполнена лишь частично. И пообещали, если компания не предложит какой-либо вариант решения проблемы, вручить иск в арбитражный суд. Видимо, стремясь не предположить ухудшения ситуации, руководство АЛПИ наконец-то решило провести переговоры с держателями облигаций и договариваться с ними. Правда, по имиджу холдинга уже нанесен значительный удар. Попытка изведать подробности в самой компании, предпринятая корреспондентом "Эксперт Online", оказалась безуспешной - в приемной Граванова ничего внятного заявить не смогли.

Ассоциация АЛПИ объединяет больше 20 производственных и торговых организаций, в том числе являющиеся собственностью компании крупные торговые комплексы общей площадью более 600 тыс. кв. м в Красноярском крае, Новосибирской, Кемеровской и Томской областях и Хакасии, восемь птицефабрик, четыре завода комбикормов, банк и обслуживающие предприятия. Совместный валовой оборот за первое полугодие 2008 года - рядом 11,6 млрд рублей. Головной офис группы компаний располагается в Красноярске.

Комментарий эксперта

Александр Казанцев

аналитик компании "БКС Консалтинг"

Повышение ставки было высоким и более того настораживающим и компанией особенно не объяснялось. Помимо того, на рынке было чрезвычайно всего ничего информации о самом эмитенте, публичные лица группы не дают официальных комментариев и останавливают свой выбор отмалчиваться, что порождает атмосферу слухов и нагнетает обстановку. Инвесторам не было предоставлено даже планов по дальнейшему развитию компании. Все эти факторы в совокупности с негативной конъюнктурой рынка привели к настолько высокому проценту предъявления бумаг.

Менеджеры АЛПИ совершили распространенную ошибку, предполагая, что в современных условиях есть таковой купон, тот, что может приневолить инвесторов не предъявлять бумагу к погашению. Специфика компаний третьего эшелона российского долгового рынка в подлинный миг такова, что один методика вытурить предъявление оферты - это заблаговременные переговоры с непосредственными инвесторами в индивидуальном порядке. Для АЛПИ это стало бы колоссальной по масштабам и шибко кропотливой работой, оттого что заем компании просторно разошелся по рынку.

(из интервью газете "Континент Сибирь")

Keywords:

Скачать (посмотреть) видео-презентацию IntWay >>

< Наверх

Для тех, кто ничего не понял ...