Как получить миллиард? 1
Фото: Comstock complete / Fotolink
Облигации Fannie Mae и Freddie Mac за счет инвестирования в них золотовалютных резервов Россия принесли за последние полгода больше 1 млрд долларов, сообщил вице-премьер-министр финансов РФ Алексей Кудрин в ходе встречи с представителями фракции "Справедливая Россия" во вторник в Госдуме.
"Мы не только не понесли убытков, наши монеты не только не обесценились, мы получили от них доход", - сказал он.
Кудрин отметил, что в то час как бумаги таких структур, как Citibank, UBS, падали, в том числе их облигации, долговые обязательства ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac "стояли прочно, а краткосрочные более того выросли, то есть мы ещё и заработали".
По его словам, доходность этих вложений за последние полгода составила эдак 3−4%. Кудрин отметил, что теоретически позволительно было заработать на других бумагах 7−8%, но во период кризиса другие бумаги падали. В частности, он привел в образец Пенсионный фонд Норвегии, тот, что на более рискованных вложениях потерял 6% стоимости за последние полгода.
Еженедельно, ежемесячно облигации Fannie Mae и Freddie Mac на десятки и сотни миллиардов долларов продаются на мировом рынке. По его словам, если бы мы в текущий момент продали эти облигации, то мы ничего не потеряли бы. "Наш фонд не потерял ни цента, вследствие того что что мы размещали в консервативный пакет. Мы получали на мировом рынке услугу по сохранению наших средств", - подчеркнул глава Минфина.
Кудрин кроме того отметил, что облигации этих агентств обслуживаются жестко по графику. За последние полгода ЦБ продолжал их покупать, но меньше, чем они погашались, потому объем пакета этих облигаций у нас снизился на 50 млрд долларов.
В конце июля основополагающий зампред Банка России Алексей Улюкаев говорил [1], что с начала года вложения в облигации американских ипотечных агентств сократились на 40%. По его словам, по двум агентствам - Fannie Mae и Freddie Mac - объем вложений составляет менее 50 млрд долларов.
Замминистра финансов РФ Дмитрий Панкин уточнил, что из состава Резервного фонда в ипотечные облигации США вложено возле 4,5 млрд долл, а из Фонда национального благосостояния - рядом 1 млрд долларов. Общая доля вложений средств Стабфонда в ипотечные облигации составляет 3,6% от объема средств Стабфонда.
При этом, отметил Панкин, Минфин РФ не планирует увеличивать долю инвестиций средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в облигации американских ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac. «Мы увеличивать вложения в эти бумаги не планируем, никаких резких движений по выходу также не планируем», сказал он.
Между тем в США продолжаются споры по поводу будущего ипотечных гигантов. Глава Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер первым из официальных лиц Федрезерва выразил несогласие с позицией правительства по поводу дальнейшей судьбы Fannie Mae и Freddie Mac. Он сказал, что "предпочел бы, чтобы их демонстративно приватизировали". Бывший глава ФРС Алан Гринспен предложил национализировать ипотечные агентства, раздробить их на части и продать.
Ссылки
Комментарий эксперта
Михаил Аристакесян
руководитель отдела анализа мировых рынков ИК "Финам"
На данный миг облигации Fannie Mae и Freddie Mac довольно ликвидны. Поэтому, при условии, что вложения диверсифицированы по различным траншам и преимущественно сосредоточены в "коротких" бумагах, то мы не видим существенных рисков. В то же пора хотим подчеркнуть, что текущая цена облигаций держится только на подразумеваемых гарантиях правительства США, хотя законодательно это до сих пор нигде не прописано. То есть руководство США при желании может оказать поддержку этим организациям, но формально таких обязательств у них нет. Поэтому, на свой воззрение нужно жутко осмотрительно близиться к вложениям в эти инструменты, так как если бы это были обычные частные компании, не несущие инфраструктурного риска для экономики США, их признали бы уже банкротами. Ещё озвученная г-ном Кудриным цифра в 1 млрд. долларов не даёт представления об эффективности вложений, которая измеряется доходностью.По материалам: http://expert.ru/news/2008/08/20/fannie_kudrin/
Опубликовано: 21 августа 2008
ПРОГРЕССИВНЫЕ БИЗНЕС-ИНСТРУМЕНТЫ INTWAY
