Словесная интервенция

Фото: SXC В связи с падением российского фондового рынка российские власти приняли вывод инициировать размещение средств пенсионных накоплений в акции и корпоративные облигации. "В ближайшее миг будет внесен законопроект, разрешающий доля средств пенсионных накоплений размещать на внутреннем рынке, в силу того что что цены благоприятные для того, чтобы заходить в эти активы", - сообщил вице-премьер - министр финансов Россия Алексей Кудрин в Вашингтоне. По мнению заместителя генерального директора ЗАО АКГ РБС Евгения Коновалова, в качестве объекта инвестиций будут выбраны бумаги компаний с государственным участием: "Газпром", "Роснефть", Сбербанк и др.

Верные решения. Скверная имплементация

Антикризисные меры ЦБ и правительства комментирует Александр Григорьев, генеральный управляющий "Ингосстраха", бывший глава Межкомбанка, единственный из создателей банка "Русский стандарт" Александр Григорьев Фото: Валерий Мельников/КоммерсантЪ - Программа субординированного кредитования банков на 950 миллиардов рублей - принципиально верное решение. Но детали программы, по сути, обрекают ее на неэффективность. Давайте разбираться. 225 миллиардов рублей предусмотрено бросить для распределения между негосударственными банками, в складчину - в пропорции один к двум - со средствами их акционеров. Возьмем общее численность рейтингованных банков - потенциальных получателей субординированных кредитов в рамках этой программы.

Монеты в этом месте

Последнее прибежище свободных капиталов - фонды прямых инвестиций. Они не смогут финансировать все компании, при всем при том им по силам запустить ход слияний и поглощений во многих секторах Иллюстрация: Mary Evans/Photas "Раньше фондам прямых инвестиций было крайне нелегко работать. Ещё полгода вспять компании только фыркали в нашу сторону: к чему сбывать нам пакет, когда не возбраняется вылезти на IPO?! - говорит управляющий одного из офшорных фондов прямых инвестиций. - Зато ныне они сами приходят к нам и предлагают достать долю в их бизнесе. Мы уверены, что неликвидные компании будут продаваться с большим дисконтом. Надобно только еще чуть-чуть подождать".

Белый медведь ушел 4

Отток капитала из России в сентябре добился 19% ВВП - без малого столь же денег покинуло страну в разгар кризиса 1998 года. Основные факторы вывода средств - бегство портфельных инвесторов и приостановка зарубежного рефинансирования внешних займов наших корпораций и банков Рисунок: Игорь Шапошников Банк России обнародовал оценку суммарного нетто-оттока капитала из России за третий микрорайон текущего года - 16, 7 млрд долларов. Разбивку этой цифры по месяцам ЦБ в то время как не подсчитал, но наши грубые оценки дают этакий расклад: нетто-приток капитала в июле в размере рядом 13 млрд долларов уже в августе сменился нетто-оттоком в 5 млрд, ну а в сентябре чистый вывод капитала достиг 25 млрд долларов.

Шоковый консенсус 2

Кризис - хорошее пора для заключения новых, доселе невозможных, контрактов между властью и обществом, которые способны снабдить посткризисный прорыв в развитии страны Рисунок: Кирилл Рубцов Сегодня задача финансового кризиса стала осязаемой и для бизнеса, и для политиков. При этом вся дискуссия сосредоточена на самом процессе кризиса и на том, как предотвратить его развертывание. Но нужно понимать, что реальных возможностей предотвратить кризис или смягчить его последствия крайне мало. Это касается и российского, и американского, и всех остальных правительств. Кризис связан с коррекцией накопившихся за 20 лет бескризисного развития структурных диспропорций, обусловленных глобализацией.

Великая депрессия. Дубль два

Экстренный проект спасения экономики США уже не спасет от рецессии ни американскую экономику, ни мировую. Посреди наименее пострадавших окажется Казахстан, одним из первых попавший под потрясение мирового финансового кризиса Фото: ИТАР-ТАСС В пятницу, 3 октября, американской администрации все же удалось продавить так называемый план Полсона, названный так по имени главы Минфина США Генри Полсона. Он предполагает содействие банкам путем выкупа неликвидных активов на 700 млрд долларов. Взамен власти получают право на покупку доли в компаниях и банках в виде привилегированных акций или неголосующих обыкновенных акций. С целью проверки результативности программы решено выделить денежки тремя траншами: вначале 250 млрд долларов, после этого - по запросу президента США - ещё 100 млрд.

Избавление благополучно

Фото: Reuters "Я думаю, что у нас не будет немало обанкротившихся банков", - заявил министр финансов Россия Алексей Кудрин на встрече с инвесторами в Международном институте финансов в Вашингтоне. "Мне кажется, присутствует кой-какой миф о том, что средние и малые банки неустойчивы", - считает он. Аргументом тому - тот факт, что в отрезок времени кризиса конца 90− х годов в России обанкротились все самые крупные банки, а средние и малые банки выстояли, ибо не имели на балансе крупных пакетов акций. Кредиты, выданные ими предприятиям малого и среднего бизнеса, не обесценились, как акции на балансах крупных банков, пояснил Кудрин. Он рассказал, что в России действует примерно 1 200 банков.

Все сложно

Банкиры Северо-Запада надеются на лучшее, но готовятся к худшему - банкротству Уже больше года банкиры живут в условиях неопределенности, вызванной ипотечным кризисом в США, тот, что обернулся обвалом российского рынка акций (для банков это означает обесценивание части активов) и проблемами с ликвидностью в банковском секторе. Проще говоря, банки испытывают сложности с привлечением средств для выполнения своих текущих обязательств. По этим причинам уже два банка (Связь-Банк и "Кит Финанс") сменили собственников. Их подвел рынок акций: бумаги, в которые они вложили средства, обесценились, и им не хватило денег рассчитаться по долгам. Правительство России и Центробанк пытаются нормализовать ситуацию (см.

Момент для терпеливых

Продолжающееся падение фондового рынка не вызвало резкого оттока клиентов из паевых инвестиционных фондов и брокерских компаний в Поволжье. Напротив, граждане, имеющие свободные средства, вкладывают их в финансовые инструменты, надеясь вслед за тем стабилизации заполучить значительный доход. Но, судя по всему, дожидаться этого светлого дня им придется долго Иллюстрация: Лариса Лазарева Приток денег в брокерские и управляющие компании (УК) стал в особенности заметен во второй половине сентября: на этот раз стимулом являются дешевеющие день ото дня бумаги крайне солидных компаний. Инвестиционная стратегия наиболее продвинутых частных инвесторов содержится в том, чтобы вложиться, а потом занять выжидательную позицию на неопределенно длительный срок в то время как не поднимутся фондовые индексы.

Брокерская зачистка

Обвал российского рынка вскрыл подноготную коммерциала некоторых отечественных инвестиционных компаний. На что в нынешней ситуации стоит направлять внимательность при выборе брокера, дабы не нарваться на потенциального банкрота, выяснил D" Иллюстрация: Виталий Михалицын Задуматься о надежности брокеров заставили проблемы, с которыми столкнулись некоторые крупные российские инвестиционные компании. Все началось с "КИТ финанса": он не смог сделать строй обязательств по сделкам репо на ММВБ, по разной информации, на 5-8 млрд руб., этих денег у компании не было. В результате она оказалась на грани банкротства, но следом стало известно, что ее выкупает УК "Лидер", - позволительно сказать, клиентам "КИТ финанса", занервничавшим по понятным причинам, повезло.