Перейти рубеж

Новые инвестиционные возможности разрешено выявить на российском фондовом рынке, но нужно ещё нарыть славный технология на него зайти

Иллюстрация: Юлия Кравченко

В условиях кризиса инвесторы ищут новые инвестиционные возможности. Для казахстанцев новым способом сформировать мировой портфель в текущее время может быть выход на рынок России, так же и россияне могут заглянуть в казахстанские активы.

"Российский рынок, как единственный из рынков, тот, что приобретает международное значение, потенциально интересен казахстанскому инвестору. Он ближе к нам по менталитету и другим вещам, тем больше что количество компаний на слуху и в Казахстане. Помимо того, доступность информации и открытость российского рынка выше для казахстанского инвестора, чем других рынков. В этом месте нет какого-то языкового барьера", - рассказывает босс департамента управления активами компании "Тройка Диалог Казахстан" Евгений Попов.

Как отмечает председатель правления АО "Сентрас Секьюритиз" Мухит Амирбеков, в России "при инвестировании в долгосрочный отрезок времени в принципе интересны все голубые фишки и компании второго эшелона с государственным участием".

Но и россияне могут применять казахстанский рынок для диверсификации портфелей. "Есть строй бумаг, которые оценены еще меньше, чем в России. Еще остаются интересными еврооблигации банков и акции сырьевых компаний, хотя месяц вспять мы наблюдали крайне высокие доходности, притом что риски сравнимы с рисками российских эмитентов. Этим разрешается заинтересовать инвесторов из России", - говорит г-н Амирбеков.

Чтобы инвестировать на русский рынок, Казахстану нужно откопать методика свершить это, так как ход не очевиден. Ещё и россиянину нужно будет поискать вероятность зайти в казахстанские активы. Первой проблемой будет розыск подходящего брокера, потом нужно будет принять меры, чтобы оградить себя от большого количества косвенных рисков при инвестиции за границу. Все появляющиеся сложности для инвестора, пожелавшего вложить финансы на близлежащий рынок, могут отбить у него всякое возделение вылезать за границу своей страны. Но проблемы позволительно постановить и риски сгладить, если более детально осмыслить в ситуации и точно предпочесть стезя торговли. Тем не менее инфраструктурные сложности при инвестициях между двумя рынками, а кроме того неразвитость казахстанского рынка приводят к тому, что инвесторам проще и выгоднее приобретать активы соседей в Лондоне.

Вариантов много, хороших мало

Российский рынок привлекает раньше всего своей ликвидностью, чего нет на казахстанском рынке.

Как рассказал шеф отдела по работе с клиентами "Центрас Капитал" (Россия) Максим Беденюк: "Казахстанским инвесторам российский рынок интересен, мы это видим и довольны текущим спросом. Основная мишень казахстанских инвесторов, приходящих в Россию, - сотворить хороший, ликвидный, диверсифицированный управляемый портфель, чего не разрешено соорудить в Казахстане".

Также российский рынок привлекателен разнообразием инструментов, там вы можете купить, например, опционы и фьючерсы на сырьевые товары, на валюту и т.д. В этой стране немного десятков интересных ликвидных инструментов, в то период как в Казахстане их всего три-четыре. "В России на практике в каждой отрасли есть голубая фишка, а у нас есть только банки, нефтяная отрасль и металлы, а также "Казахтелеком". В России вы можете сыскать металлургию, цветную металлургию, энергетику, нефть, газ, минеральные удобрения, банковскую отрасль и так далее. У вас будет хоть куда выбор. И плюс будет возможность диверсифицироваться по типам бумаг", - говорит Евгений Попов.

Если гражданин Казахстана решит инвестировать на российском фондовом рынке, он весьма резво обнаружит, что совершить это не так просто. Задача в том, что казахстанские брокеры, не являясь членами российских бирж, не могут осуществлять сделки на этих площадках. Собственно, с той же проблемой столкнутся и россияне, решившие прикупить что-нибудь на KASE. При инвестициях в Лондоне таковой трудности не возникает.

Но эта проблема полностью решаема - нужно только остановить свой выбор правильного брокера.

Большинство профессиональных участников фондового рынка в Казахстане вообще не берутся за операции с ценными бумагами в России. Некоторые соглашаются проводить такие операции и при этом пользуются услугами второго брокера на территории России - это скверный вариант, потому как придется оплатить две комиссии (казахстанскому и российскому брокерам).

Другие участники рынка имеют партнера за рубежом, который может провести сделки на Российской фондовой бирже. При всем при том зачастую входные барьеры у такого брокера сильно высокие. Так, в одной из казахстанских компаний позволяют инвестировать в Россию без дополнительных комиссий, но только если счет более одного миллиона долларов и только юридическим лицам.

Хороший путь, но с оговорками

Самый наилучший вариант для казахстанца - выискать брокера, который имеет партнера прямо в России, причем желательно аффилированного. А для жителя России - российского брокера с партнером в Казахстане. Служба с таковый компанией по сути дела снимет все проблемы по инвестированию между двумя странами.

Те компании, которые имеют партнера в соседней стране, рассматривают это как родное конкурентное преимущество, ибо могут расширить перечень услуг для клиента.

"Сидеть в Казахстане и испытывать рынок, жизнь, среду в России, шибко трудно", - отмечает Мухит Амирбеков.

Если же брокер найден, то в Казахстане он предложит вам поставить подпись контракт на брокерское обслуживание непосредственно со своим российским партнером. Заявки на покупку и продажу будут двигать в Россию, при этом бумажный документооборот (договоры, оригиналы брокерских приказов и т.д.) будет проходить сквозь казахстанскую компанию, т.е. ехать никуда не придется, для казахстанца будет открыт счет для хранения ценных бумаг в России, и он может инициировать торговлю. Соответственно, для россиянина методика будет обратной. Комиссии будут оплачиваться местные: россиянин будет вносить плату казахстанским брокеру, депозитарию и бирже столько, сколь платят казахстанцы. Стоит расспросить брокера о налоговом и правовом поле в соседней стране.

Надо только быть готовым, что детали сотрудничества с брокером в двух странах могут отличаться. Например, российский брокер берет комиссию от месячного оборота, а казахстанский - за каждую сделку. В России все брокерские комиссии, как правило, устанавливаются в виде процента от оборота, а в Казахстане существуют и фиксированные ставки. Но в целом комиссии на двух рынках практически одинаковые.

Далее, в России брокер, скорее всего, предоставит доступ к торговому терминалу, который упростит процесс покупки-продажи ценных бумаг и позволит отслеживать рыночную ситуацию и оперативно на нее реагировать. В Казахстане же брокеры не предоставляют торговые терминалы без ограничений и на бесплатной основе, сделки не возбраняется делать только по платежным поручениям и телефону. Но при наличии крупного счета (обычно более 5000 долларов) доступ к терминалу подчас все-таки дадут. В двух странах также чуть-чуть отличается инфраструктура рынка ценных бумаг, и все-таки это не должно сказаться на процессе торговли. Например, в России в различие от Казахстана нет кастодиана. Денежки для брокера лучше переводить в его местной валюте, и тут надобно учесть условия конвертации и переводов. Вкладывая в другую страну, инвестор берет на себя валютные риски, которые нередко могут очень весьма влиять на эффективность инвестиций.

Надо также располагать в виду, что все бумаги и гроши будут держаться в стране, где ведется торговля, у местного брокера.

Некоторые казахстанцы торгуют на российском фондовом рынке посредством друзей и знакомых, открывающих счета у российских брокеров. С точки зрения эффективности торговли тот самый вариант содержит чрезмерно страсть сколько недостатков. В частности, не позволяет довольно оперативно реагировать на рыночную ситуацию.

На российский фондовый рынок можно также войти через паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Некоторые казахстанские управляющие компании предлагают ПИФы, сформированные только из российских бумаг. Для начинающих инвесторов этот дорога сильно привлекателен. Портфель, сформированный в фонде, будет более диверсифицированным, чем при создании его своими силами, в особенности если инвестор ограничен по объему возможных вложений. ПИФ управляется профессионалами, и это избавит инвестора от возможного неправильного выбора бумаг.

А вот в России отыскать управляющую компанию, предлагающую ПИФ только из казахстанских активов, практически невозможно.

Все продается в Лондоне

Сложности, возникающие при инвестициях между Казахстаном и Россией, приводят к тому, что инвесторам удобнее продавать в Лондоне, где представлены и казахстанские, и российские ценные бумаги.

Цены там сопоставимы с местными биржами и представлены многие самые ликвидные компании. Услуги по торговле на Лондонской бирже предоставляют большее число брокеров, и их проще найти. Но некоторые из посредников в торговле могут выставить ограничения, например, позволить торговлю в Лондоне только при счете более 100 тыс. долларов.

Одно из важных преимуществ эдакий торговли - то, что ценные бумаги и денежные средства хранятся на счетах брокера, находящегося в стране инвестора, что увеличивает гарантии сохранности. Гражданин Казахстана, например, будет трудиться с брокером в своей стране в знакомом регулятивно-правовом поле. А инвестору будет удобнее следить за состоянием своего партнера.

Торговля в Лондоне, по мнению экспертов, особенно заинтересует россиян, которые решили достать казахстанские ценные бумаги.

"Россиянам проще выходить в Лондон для покупки казахстанских ценных бумаг. Многих пугает, что ваш локальный рынок - спящий, его нет, он вымирает. Самое главное - это ликвидность, которой у вас практически нет. Естественно, и спреды из-за этого на казахстанском рынке излишне широкие. В России немало людей, готовых торговать внутри дня. В то час как у вас процесс сделки достаточно длительный. Нужно позвонить брокеру, брокер должен разыскать контрагента. Здесь все происходит за секунду. Кроме того, у вас очень узкий перечень эмитентов", - говорит Максим Беденюк.

Из-за этих недостатков казахстанский фондовый рынок просто неинтересен для работы россиянам.

"Все хорошие объекты казахстанского рынка для российских инвесторов, которые ищут интересные идеи, представлены в виде GDR. Несложно так заскочить на казахстанский рынок для россиян сегодня неинтересно. Другое дело, когда, например, пытались торговать на фоне девальвационных ожиданий, но в текущий момент такого интереса нет.

Неинтересно в силу того, что у нас ограниченная ликвидность - проблема забежать и тяжко проворно вылезти (цена может изменяться на 20-30%)", - говорит Евгений Попов.

"Казахстанский фондовый рынок может быть только интересен долгосрочным инвесторам. Сейчас интересен ваш рынок евробондов, там хорошие доходности. Доходность идет от 20%, а достигала и 40% по качественным бондам - это было привлекательно, и сделки проходили", - отмечает в свою очередность Максим Беденюк.

При инвестициях нужно учитывать еще и порог входа. По мнению Евгения Попова, в Россию нецелесообразно выходить с суммой меньше, чем 5000 долларов, при выходе в Лондон совокупный портфель должен быть не менее 10 000 долларов, а если ниже, экономическая целесообразность практически пропадает. В Казахстане также речь должна топать самое меньшее о нескольких тысячах долларов.

Но войти в активы на самом деле можно с всякий суммы, если вы легко хотите вкусить исследовать рынок посторонний страны.

В подготовке материала принимала участие Олеся Чубуткина

Keywords:

Скачать (посмотреть) видео-презентацию IntWay >>

< Наверх

Для тех, кто ничего не понял ...